Londýn, 26. januára (Argus) - Indonézia plánuje znížiť svoj pracovný plán a rozpočet na ťažbu niklu (RKAB) na rok 2026 na približne 250 – 260 miliónov ton. Ide o významný politický zásah. Tento krok však môže len sprísniť dodávky ťažobnej rudy, ale nepomôže vyriešiť globálny prebytok rafinovaných produktov, ako je niklové surové železo (NPI), niklová špongia a zmesný hydroxid nikel-kobalt (MHP).
V súčasnosti je nadmerná ponuka na trhu s niklom skôr v nadväzujúcich produktoch -, najmä v niklovom surovom železe (NPI), niklovej špongii a zmiešanom hydroxide nikel-kobalte (MHP) - namiesto niklovej rudy. Indonézsky zdroj povedal spoločnosti Argus, že domáce ceny rudy v Indonézii zostávajú na vysokej úrovni, pričom cena rudy s obsahom niklu 1,6 % je vyššia ako 50 USD za tonu, čo naznačuje, že dodávky rudy sú naďalej obmedzené. Ak dôjde k pretlaku rudy, cena výrazne klesne. Preto samotné zníženie kvóty na rudu môže byť náročné na obnovenie rovnováhy trhov s NPI, niklovou hubou a MHP, pokiaľ nie je obmedzená aj rafinačná produkcia, keďže produkcia môže byť presmerovaná na dovoz rudy z Filipín a Novej Kaledónie, ako tomu bolo v posledných rokoch.
Účastníci trhu uviedli, že vlani schválené kvóty boli oveľa vyššie ako skutočná spotreba rudy približne 300 miliónov ton. To znamená, že aj keď sa očakáva ďalší nárast dopytu po rafinérii v roku 2026, skutočné zníženie ponuky môže byť menšie, ako sú hlavné čísla. Navrhovaný RKAB na rok 2026 sa znížil približne o jednu{5}}tretinu v porovnaní s 370 miliónmi ton schválenými v roku 2025 a jeho účelom sa zdá byť „riadenie“ cien niklu a opätovné získanie kontroly nad dodávateľským reťazcom. To sa odráža v nedávnom náraste cien niklu na Londýnskej burze kovov (LME) na viac ako 18 000 USD za tonu. Schválené kvóty sú však stále nižšie ako odhad spoločnosti Argus o približne 330 miliónoch ton dopytu po indonézskej rude v roku 2026, čo s väčšou pravdepodobnosťou povedie skôr k nedostatku surovín pre rafinérie ako k zmysluplnej korekcii nadmernej ponuky rafinovaného niklu.
Toto odpojenie odráža štrukturálnu realitu, ktorú si účastník trhu čoraz viac uvedomuje: prebytok niklu v Indonézii spočíva v nadväzujúcich produktoch, nie v rude. A pre niektorých producentov sa riziko obmedzených dodávok rudy stalo realitou. Druhý indonézsky zdroj pre Argus uviedol, že hlavný výrobca Vale Indonesia bol schválený len na približne 30 % jeho RKAB na rok 2026 v porovnaní s objemom jeho žiadostí a jeho súčasná kvóta sa považuje za nedostatočnú na dodanie viacerých projektov vysokotlakového lúhovania kyselinou (HPAL), ktoré sa plánujú spustiť tento rok. Vale vyvíja tri továrne HPAL, vrátane Pomalaa a Bahodopi, a tieto projekty si pri plnej výrobe budú vyžadovať viac ako 30 miliónov ton hnedého uhlia ročne. Bez dodatočného schválenia kvóty nebude záväzok spoločnosti splnený.
Analytici tiež varovali, že kvóty RKAB v Indonézii sa vydávajú vo vlhkých tonách, ktoré obsahujú značnú vlhkosť a majú rôzne kvality niklu, čo pridáva ďalšiu vrstvu neistoty ku konečnému množstvu rafinovaného niklu, ktoré môže byť ovplyvnené.
