14. marca Rio Tinto oznámilo, že predložilo -záväzný návrh predstavenstvu Turquoise Hill na získanie približne 49 percent akcií Turquoise Hill, ktoré ešte nevlastní. Menšinoví tyrkysoví akcionári Hill dostanú akciu C 34 v hotovosti, 32-percentnú prémiu k poslednej záverečnej cene, za celkovú protihodnotu 2,7 miliardy USD.
The proposed deal follows a comprehensive agreement recently reached between Rio Tinto, Turquoise Mountain and the Mongolian government to advance the OT project, reset the relationship between the partners and approve the start of underground operations. It will simplify the ownership structure of the Oyu Tolgoi (OT) project, in order to create a more effective ownership and governance structure, strengthen Rio's copper portfolio and strengthen its long-term commitment to Mongolia, while giving minority shareholders the ability to develop underground operations while the inherent uncertainties remain. To achieve convincing, immediate and certain value for its shares. If the proposed deal is completed, Rio would own 66 per cent of the OT project, with Mongolia owning the remaining 34 per cent.
The OT mine is one of the largest known copper and gold deposits in the world and one of Rio's most important assets, producing nearly 500,000 tonnes of copper a year when the expansion is completed.
JakobStausholm, výkonný riaditeľ Ria, povedal:
"Rio Tinto firmly believes in the long-term success of OT and Mongolia and is committed to all stakeholders for the long term. That is why we are increasing our stake in OT, simplifying the ownership structure and further strengthening Rio's copper portfolio. We believe the terms of the proposal are attractive to Turquoise Hill shareholders.
"The proposed transaction will enable Rio Tinto to work directly with the Mongolian government to advance the OT project with a simpler and more efficient ownership and governance structure. This transaction demonstrates our clear and unambiguous long-term commitment to Mongolia as our relationship resets and underground operations begin."
Rio tinto povedalo, že sa teší na konštruktívnu spoluprácu s predstavenstvom Turquoise Hill s cieľom pokročiť v navrhovanej transakcii. Ak investori do tyrkysového Hill neprijmú navrhovanú transakciu, Rio ich víta, aby pokračovali v investovaní a rovnomerne sa podelili o budúce riziká a finančné záväzky.
Rio vlastní približne 51 percent Turquoise Mountain a má anti-práva na riedenie, ktoré jej umožňujú získať ďalšie akcie v tyrkysovej Mountain, aby si z času na čas udržala svoj podiel. Medzi Rio tinto a Turquoise Mountain nebola dosiahnutá žiadna dohoda a neexistuje žiadna záruka, že z týchto diskusií bude výsledkom akákoľvek transakcia. Transakcia bude podliehať zvyčajným záverečným podmienkam a musí byť schválená hlasmi (I) 66 2/3 percentami alebo viac držiteľmi akcií Turquoise Hill a (ii) väčšinou menšinových akcionárov Turquoise Hill hlasujúcich na stretnutie pre každú akciu.
Za zmienku stojí, že hoci je Rio Tinto absolútnym väčšinovým akcionárom Turquoise Hill, záujmy týchto dvoch nie sú úplne rovnaké a dokonca podali žalobu kvôli rozširovaniu OT bane. V apríli minulého roku, po sérii súdnych konaní a rokovaní, sa Rio tinto a Turquoise Mountain dohodli na pláne financovania expanzie, ktorý rieši zostávajúce známe potreby financovania vo výške približne 2,3 miliardy na základe memoranda o porozumení podpísaného v roku 2020. Zmluvné strany súhlasia so spoločným získaním príkazu na zrušenie arbitráže a predbežného opatrenia na spravodlivom základe.
Pentwater Capital, a US activist investor that owns 9 per cent of Turquoise Mountain, accused Rio of hiding the true cause of the project's delays, increased its budget from 5.3bn to 6.45bn and filed a class-action lawsuit demanding damages.
In January, Pentwater wrote to a Rio board member arguing that Rio's corporate governance had continued to fail. Rio tinto said its directors would not comment. Pentwater has not commented on how it intends to vote on the proposed deal.
