V prvej polovici roka dopyt po nikle a nehrdzavejúcej oceli nasledoval menej, ako sa očakávalo, a tlakový uzol smerom nadol bol skôr ako v predchádzajúcich rokoch. V druhej polovici roka, ak vezmeme do úvahy na jednej strane podporu cyklu presunu zásob, na druhej strane tlak ponuky niklu naďalej expanduje a trh s niklom a nehrdzavejúcou oceľou má možnosť odrazu dna v rámci dlho-krátkej hry .
Slabé náklady slabý dopyt Nikel a nehrdzavejúca oceľ klesli v prvej polovici šoku
V prvej polovici roka čínsky trh s nehrdzavejúcou oceľou ako celok vykazoval po páde šokový trend a ťažisko priemerných ročných cien sa posunulo nadol.
Po preskúmaní dôvodov oslabenia nehrdzavejúcej ocele v prvej polovici roka, nerovnováha medzi ponukou a dopytom po hlavných surovinách niklu viedla k neustálemu poklesu trhu a náklady naďalej klesali s tlakom ponuky a dopytu. samotnej nehrdzavejúcej ocele, čo je hlavným dôvodom postupného poklesu cenového centra trhu s nehrdzavejúcou oceľou.
Konkrétne ide o nerovnováhu medzi ponukou a dopytom po nikle a trh naďalej klesá. Prehľad nerovnováhy medzi ponukou a dopytom na trhu s niklom v prvom polroku sa zintenzívnil, z čoho strana ponuky, ako surovinová vonkajšia závislosť viac ako 80 percent produktov, od januára do mája dovoz niklovej rudy v r. 11 947 500 ton, čo predstavuje nárast o 1 210 800 ton oproti rovnakému obdobiu minulého roka, rozpätie 11,27 percenta. Nárast dodávok surovín sa prejavuje po trhu, ktorý sa vyvinie do prudkého rastu primárnej produkcie niklu. Podľa údajov prieskumu trhu bola primárna produkcia niklu v prvom polroku 2023 106 800 ton, čo predstavuje nárast o 27 800 ton v porovnaní s rovnakým obdobím minulého roka, čo predstavuje nárast o 35,19 percenta.
Zároveň nad očakávania vzrástli aj dodávky niklu, hlavnej suroviny na výrobu nehrdzavejúcej ocele. Z údajov Generálnej správy colnej správy vyplýva, že celkový dovoz niklu a železa od januára do mája 2023 bol 2 921 800 ton kovu, čo predstavuje nárast o 844 700 ton kovu oproti rovnakému obdobiu minulého roka, čo predstavuje nárast o 40,67 percenta. Hoci domáca produkcia ferroniklu v prvom polroku klesla, údaje ukazujú, že konečná celková dodávka ferroniklu v prvom polroku 2023 bola 3,1104 milióna ton kovu, čo predstavuje nárast o 818 300 ton kovu oproti rovnakému obdobiu minulého roka, nárast o 35,70 percenta .
V tejto súvislosti v prvej polovici roku 2023 domáci trh s niklom ako celok vykazoval volatilný klesajúci trend, podľa údajov bola od januára do júna 2023 priemerná cena domáceho niklu 1# 192 962,92 juanov/t, čo je pokles. 6,02 percenta oproti rovnakému obdobiu minulého roka, 30. júna, domáca cena 1# elektrolytického niklu bola 162900 juanov/tona. Cena je od začiatku roka nižšia o 31,00 percent.
Samotný trh s nehrdzavejúcou oceľou v prvej polovici roku 2023 zároveň predstavuje model silnej ponuky a slabého dopytu. Pred a po sviatku jari sa zásoby na trhu s nehrdzavejúcou oceľou výrazne nahromadili, ku koncu februára boli zásoby nehrdzavejúcej ocele 1 0442 200 ton, čo je o 22,25 percent viac ako v rovnakom období minulého roka. Okrem toho nárast výroby tiež výrazne zvýšil tlak na dodávky, vrátane výroby nehrdzavejúcej ocele vo februári na úrovni 2,3096 milióna ton, čo predstavuje nárast o 11,31 percenta v porovnaní s rovnakým obdobím minulého roka. Výkonnosť exportného trhu vo februári a marci bola navyše výrazne nižšia ako v rovnakom období minulého roka a pod komplexným vplyvom sa postupne presadil celkový tlak ponuky a dopytu po nehrdzavejúcej oceli a negatívny vplyv na cenu bolo zrejmé.
V druhej polovici roka, únava trhu s niklom je ťažké zmeniť stranu ponuky a dopytu nehrdzavejúcej ocele
Pokiaľ ide o druhú polovicu roka, faktory ovplyvňujúce fungovanie trhu s nehrdzavejúcou oceľou sa budú koncentrovať do niekoľkých aspektov, ako sú makroekonomické výkyvy a výkyvy odvetvového cyklu, kolísanie nákladov spôsobené zmenami v dodávateľských surovinách a zmeny v dodávkach a požadovať základy samotného produktu.
Z makro pohľadu sa tempo zvyšovania úrokových sadzieb Federálnym rezervným systémom v prvej polovici roka mierne zastavilo, no na začiatku druhej polovice roka predstaviteľ Federálneho rezervného systému často zverejňoval „jastrabie“ vyhlásenia, tzv. trh očakáva, že Federálny rezervný systém má stále väčšiu pravdepodobnosť zvýšenia úrokových sadzieb v druhej polovici roka, priemysel očakáva, že americký index bude naďalej silno bežať, trh s neželeznými kovmi je pod kolektívnym tlakom, medvedí nikel a spotový trh so surovinou nikel je naďalej pod tlakom. Očakáva sa, že tlak na náklady na nehrdzavejúcu oceľ primerane vzrastie. Najnovšie údaje týkajúce sa PPI však naďalej rástli a množstvo domácich bánk znížilo úrokové sadzby, čo zvýšilo celkovú domácu spotrebu a dôveru v investície a vytvorilo pozitívum pre ceny komodít vrátane výrobkov z ocele.
Okrem toho súčasný cyklus zásob v Číne dokončuje prechodnú fázu od aktívneho vyskladňovania k pasívnemu, čo zodpovedá stavu recesie až oživenia v ekonomickom cykle. Zo zodpovedajúceho vzťahu medzi cyklickými zmenami a trendmi cien komodít vyplýva, že rast cien je často sprevádzaný pasívnym zbavovaním sa zásob a aktívnym dopĺňaním zásob v cykle zásob. Pokiaľ ide o celkový komoditný trh, potenciál pozitívneho rastu trhových cien podporuje aj trhy s niklom a nehrdzavejúcou oceľou.
Zo strany nákladov sa však kapacita primárnej výroby niklu naďalej uvoľňuje a nerovnováha medzi ponukou a dopytom pretrváva. V súčasnosti sa kapacita výroby niklu pri elektrolytickom odlučovaní rýchlo rozširuje a domáca primárna ponuka niklu si v budúcnosti udrží rastúci trend, čo bude vytvárať väčší tlak na znižovanie cien niklu. A pretože koncové nadväzujúce produkty niklových spotrebičov, kuchyne a iných priemyselných odvetví predstavovali relatívne vysoký export, takže vzhľadom na spomalenie zámorského ekonomického rastu môže viesť k oslabeniu vonkajšieho dopytu, obavy trhu sú zrejmejšie.
Okrem vplyvu nehrdzavejúcej ocele na trh s niklom v tradičnom spotrebiteľskom poli, nikel, ďalšia kľúčová oblasť nových energetických batérií, tiež čelí väčšiemu tlaku, na trhu naďalej pôsobí vzor nadmernej ponuky, podnikateľská mentalita sa zdá byť zrejmá obavy, celá obchodná aktivita na trhu výrazne poklesla.
Preto v prípade, že nerovnováhu medzi ponukou a dopytom na trhu s niklom je ťažké efektívne zmeniť, tlak na trh s niklom alebo pokračovať v znižovaní ceny nehrdzavejúcej ocele, v prípade nedostatočného vplyvu iných surovín, vplyv z nákladovej strany trhu s nehrdzavejúcou oceľou, alebo stále na negatívny vplyv hlavného tónu.
Pozrite sa na stranu ponuky a dopytu samotnej nehrdzavejúcej ocele, na jednej strane sa kapacita výroby nehrdzavejúcej ocele neustále zvyšuje a tlak sa pomaly uvoľňuje. Vlastná výrobná kapacita nehrdzavejúcej ocele sa stále zvyšuje, domáca nová výrobná kapacita nehrdzavejúcej ocele sa v roku 2022 nahromadila na 6,08 milióna ton, čo je nárast o 14,36 percent, nová výrobná kapacita nehrdzavejúcej ocele v prvej polovici roku 2023 sa stále zvyšuje, pričom postupná výroba zvýšenej kapacity a ďalšie nové výrobné kapacity sa naďalej zavádzajú do výroby, očakáva sa, že celková ponuka nehrdzavejúcej ocele sa bude naďalej zvyšovať, čo môže zvýšiť tlak trhu. V tomto dlhodobom procese sa pomaly uvoľňuje tlak na celkový trh s nehrdzavejúcou oceľou.
Hoci je produkcia nehrdzavejúcej ocele v prvej polovici roka vo všeobecnosti nízka, v druhej polovici roka je veľký priestor na úpravu. V roku 2023 sú v podstate určené správy o kontrole plochých surových ocelí, z výroby nehrdzavejúcej ocele je kumulatívna produkcia v januári až júni 2023 13,631 milióna ton, čo predstavuje pokles o 0,79 percenta z 13,739 milióna ton v rovnaké obdobie minulého roka. V prípade nízkej celkovej produkcie v prvom polroku možno produkciu výrobných podnikov v druhom polroku upraviť pomerne veľkým priestorom.
Na druhej strane špeciálna oceľ aktívne obhajuje priemysel nehrdzavejúcej ocele Lido. V súčasnosti bol vývoj a aplikácia špeciálnej ocele reprezentovanej nehrdzavejúcou oceľou v Číne vždy pozitívnym prístupom a provincie a mestá aktívne podporovali rozvoj špeciálneho oceliarskeho priemyslu, ktorý je uvedený v „Sprievodných stanoviskách k podpore vysoko- rozvoj kvality oceliarskeho priemyslu“. Zamerajte sa na vývoj vysokokvalitnej špeciálnej ocele, špeciálnej legovanej ocele pre špičkové zariadenia, ocele na základné časti jadra a inej malosériovej, viacodrodovej kľúčovej ocele a snažte sa každý rok preraziť asi 5 nových kľúčových oceľových materiálov lepšie uspokojiť dopyt trhu. Okrem podpory dopytu po oceli na normalizáciu medicínskeho a environmentálneho riadenia v posledných rokoch z toho naďalej profituje celý priemysel nehrdzavejúcej ocele.
V hre ponuky a dopytu nie je tlak na zásoby nehrdzavejúcej ocele veľký. Pri celkovej zmene ponuky a dopytu došlo k výraznejšiemu poklesu zásob spotového trhu nehrdzavejúcej ocele, v súčasnosti nie je tlak zásob druhej polovice spotového trhu nehrdzavejúcej ocele veľký, ku koncu júna Národné zásoby nehrdzavejúcej ocele sa odhadujú na 816 100 ton, čo je o 4,12 percenta menej ako v rovnakom období minulého roka. Preto je celkový výkon fundamentov ponuky a dopytu relatívne viac podporný.
Celkovo sa tempo zvyšovania sadzieb Federálneho rezervného systému spomalilo, domáca ekonomika je v štádiu oživenia a pod spoločnou podporou aktívnej politiky a riadenia cyklu sú celkové očakávania trhu relatívne optimistické. Okrem toho sa oblasť dokončenia ukončenia výstavby vyvolanej opatreniami realitného priemyslu naďalej zväčšovala, čo prinieslo podporu dopytu po nadväzujúcich druhoch nehrdzavejúcej ocele reprezentovaných priemyslom domácich spotrebičov a relatívne malý vplyv na tlak ponuky a dopytu po samotnej nehrdzavejúcej oceli a v druhej polovici roka existuje podpora trhu s nehrdzavejúcou oceľou.
Ak však vezmeme do úvahy, že na jednej strane naďalej pretrvávajú obavy o zásobovanie niklom a pretrvávajú obavy zo slabého externého dopytu, prípadne sťažujú celkovú trhovú atmosféru.
V súhrne sa očakáva, že trh s niklom a nehrdzavejúcou oceľou v druhej polovici roku 2023 bude mať silnejší priestor, no v štvrtom štvrťroku stále existuje tlak. Očakáva sa, že prevádzkový rozsah ceny niklu alebo sústredený v 150000-190,000 jüanoch/tona, prevádzkový rozsah cien nehrdzavejúcej ocele alebo sústredený v 15000-17500 jüanoch/t, podľa sezónneho zákona úsudok, vysoká pravdepodobnosť druhej polovice roka v septembri, nízka alebo sa objaví v júli, decembri.
Hlavné rizikové body sú: riziko prelievania cyklu zvyšovania úrokových sadzieb Fedu prekračuje očakávania; Či môže výkonnosť dopytu po realitnom cykle pokračovať podľa plánu.
