Správy z 1. februára v zahraničných médiách: Uvádza sa, že mnohí manažéri hedžových fondov v súčasnosti vsádzajú na to, že akcie medi sú vážne podhodnotené a pripravujú sa na tohtoročnú rally.
Všetky fondy vrátane Tribeca Investment Partners, Terra Capital a Anaconda Invest uviedli, že dynamika ponuky podporí rast cien v roku 2024.
Tieto býčie stávky nasledujú po poklese dodávok železnej rudy pred niekoľkými mesiacmi, pričom hlavné bane mali na konci minulého roka problémy. „Výsledkom je, že to, čo vyzeralo ako očividný previs ponuky, sa teraz mení na možný nedostatok,“ povedal Todd Warren, portfólio manažér v Tribeca.
"Myslíme si, že obchod bude v dohľadnej budúcnosti veľmi silný, najmä kvôli problémom s dodávkami," povedal Warren v rozhovore.
Matthew Langsford prevádzkuje fond prírodných zdrojov vo výške 180 miliónov USD (120 miliónov USD) v Terra Capital v Sydney. Povedal, že teraz vidí ceny ropy "aspoň o 50 percent vyššie" do konca roka 2024.
Warren a Langsford povedali, že Terra a Tribeca pridávajú do svojich medených majetkov.
Langsford povedal, že akékoľvek pretrvávajúce očakávania nadmernej ponuky sa teraz „vyparili“ a nahradili ich vyhliadky na „vážny nedostatok“. Povedal, že tento vývoj poukazuje na "nestabilitu ponuky na trhu s malými kapitálovými výdavkami na nové projekty", alebo kde udržiavanie a udržiavanie existujúcich operácií bolo v posledných 10 rokoch výzvou.
Pre ťažobných investorov môžu byť ponukové šoky dvojsečnou zbraňou. Zatvorenie bane Cobre's Panama, ktorá produkuje 1,5 percenta svetových zásob medi, minulý rok spôsobilo, že kanadská spoločnosť, ktorá baňu vlastnila, First Quantum Minerals Ltd. stratila viac ako polovicu svojej hodnoty. Zároveň budú profitovať aj ďalší ťažiari, keďže trh sa po zatvorení baní sprísni.
Celkovo vzrástli ceny medi v minulom roku len o 2 percentá po poklese o 14 percent v roku 2022. Cena medi základného kovu sa tento rok zatiaľ len málo zmenila, podľa cien na londýnskej burze kovov sa obchoduje za približne 8 600 dolárov za tonu.
Býčie stávky na rok 2024 však naďalej rastú.
Pierre Andurand povedal investorom vo svojom hedžovom fonde, že očakáva, že ceny medi tento rok vzrastú, aj keď sa pozície v kove v roku 2023 odrazia, podľa listu Bloombergu. Klesajúce druhy rudy, rastúce náklady, nedostatok vody a sociálne nepokoje ovplyvňujú rovnováhu, takže klesajúce ceny predstavujú nákupnú príležitosť, uvádza list.
Zástupca spoločnosti Andurand Capital Management, ktorá spravuje aktíva v hodnote 1 miliardy dolárov, odmietol komentovať.
Robert Friedland, miliardár zakladateľ Ivanhoe Mines Ltd., nedávno povedal, že by ho neprekvapilo, keby sa ceny železnej rudy tento rok vyšplhali na 9 500 dolárov za tonu, keďže úrokové sadzby klesajú a čínsky dopyt sa zvyšuje.
Medzi najlepšie medené trsátka Terra patrí NGEx Minerals Ltd., ktorá v minulom roku vzrástla o viac ako 130 % a v roku 2024 zatiaľ vzrástla o približne 15 %. Manažér hedžového fondu tiež kupuje spoločnosť Capstone Copper Corp., ktorá v r. 2023 a približne 3 % na začiatku roka. Warren zo spoločnosti Tribeca povedal, že medzi jeho obľúbené medené akcie patrí Freeport-McMoRan Inc., ktorá minulý rok vzrástla o 12 percent, no od začiatku roka 2024 klesla o približne 7 percent.
Renaud Saleur, riaditeľ spoločnosti Anaconda so sídlom v Ženeve, hovorí, že dlhodobá dynamika dodávok medi podporuje jej príťažlivosť vzhľadom na jej úlohu pri poskytovaní technológie potrebnej na ekologický prechod. Zatiaľ čo ťažobný priemysel zostáva kontroverzný kvôli svojmu vplyvu na životné prostredie, meď sa ukázala byť lepšou voľbou ako tradičnejšie prechodné aktíva, ako je veterná a solárna energia. Globálny index čistej energie S&P minulý rok klesol o viac ako 20 percent.
Saleur uviedol, že Anaconda kupuje Lundin Mining Corp., ktorej akcie v roku 2023 vzrástli o viac ako 30 percent, ako aj Freeport-McMoRan.
Ceny priemyselných kovov v decembri opäť vzrástli. „Trhy s meďou a hliníkom môžu mať priestor na rast, pokiaľ ide o pohyb cien, pretože prerušenia ponuky v kombinácii so stabilným výhľadom dopytu tlačia nahor ceny,“ povedal Yuchen Huo, analytik kovov zo spoločnosti Bloomberg.
Úzke dodávky medi sú dobrou správou pre baníkov s existujúcimi prevádzkami. Ale vzhľadom na dlhodobé predpovede dopytu sú investície do novej ponuky zjavne nedostatočné. Rozdiel je taký veľký, že niektorí výrobcovia dokonca varovali, že by to mohlo ohroziť energetický prechod.
S ohľadom na toto všetko investori vsádzajú na to, že možnosť dodávok bude v konečnom dôsledku pre meď pozitívna. Výsledkom je, že komoditné spoločnosti sa teraz „neustále snažia zvýšiť svoju expozíciu medi,“ povedal Warren z Tribecy.
Meď „by mala mať trvalý býčí trh,“ povedal Langsford z Terra. Z dôvodu "rastúceho dopytu a obmedzenej ponuky si myslím, že ceny ropy by mohli počas nasledujúcich dvoch alebo troch rokov výrazne vzrásť," povedal.
