Brazílsky prezident Lula reagoval na hrozbu amerických taríf.

Minulý piatok sa uzavreli tri hlavné indexy amerických akcií (Dow +0.47%, Nasdaq +0.24%, S & P 500 +0.4%). Týždenné zisky boli 1,26%, 1,02% a 1,46%; Index Nasdaq China Golden Dragon klesol o 0,89%a väčšina populárnych čínskych internetových akcií klesla.
Index amerického dolára vzrástol. 25. júla sa index amerického dolára zvýšil a uzavrel na 97,642. Hlavné faktory boli nasledujúce: termín pre tarify 1. augusta sa blížil a obavy o neistotu na trhu sa naďalej zintenzívnili; Spolu s zhoršenými ekonomickými údajmi v júni, vrátane neočakávaného zvýšenia CPI a prudkého poklesu o 9,3% poklesov objednávok tovaru, finančné prostriedky urýchlili svoj tok do amerického dolára na zaistenie. Zhoršilo sa, že Európska centrálna banka pozastavila úrokové zníženie úrokových sadzieb a Japonská banka zverejnila signály zvyšovania úrokových sadzieb, ktoré vyvíjali tlak na meny mimo USA a posunuli americký dolár na známku 97.
Pokles medzinárodných cien ropy je výsledkom kombinovaného účinku nerovnováhy a politických faktorov a politických faktorov: OPEC+ neustále zvyšuje výrobu o viac, ako sa očakávalo o tri po sebe nasledujúce mesiace. V spojení so skutočnosťou, že americké zásoby ropy sa znížili o 3,17 milióna barelov, ale strana dopytu zostáva slabá, tlak nadmernej ponuky sa ďalej zintenzívnil. Uľahčenie geopolitického napätia oslabilo podporu a od vykonávania dohody o prímerí v Iraku už ceny ropy vymazali všetky zisky počas konfliktného obdobia. Posilnenie indexu amerického dolára a zvyšujúce sa očakávania globálneho hospodárskeho spomalenia ďalej obmedzujú ďalej potenciál cien ropy smerom nahor.
Stručne povedané, rebound amerického dolára je poháňaný politickými očakávaniami a dopytom po bezpečnosti. Pokles cien ropy sa pripisuje hlavne nadmernej ponuke. Hra o znížení úrokových sadzieb Fedu sa presunula do septembra. Americký akciový trh hľadá rovnováhu medzi tlakom oceňovania a odolnosťou zisku.
Tento týždeň (29. júla - 1. augusta) sa objavil nával globálnych makro podujatí: 29. júla sa v amerických počiatočných nárokoch na nezamestnanie (kolísanie zamestnania); 2. júna, jadro PCE (inflácia ovplyvňujúca politiky Fedu); 30. júla zamestnanie ADP (ukážka mzdy bez farmy); 31. júla sa čakali dve kľúčové udalosti - rozhodnutie o úrokových sadzbách Fedu (s trhom, ktoré dôkladne sleduje pokyny vpred) a Japonská tlačová konferencia (či sa ultrafoosová politika posunie); 1. augusta 50% dovozná medená tarify uložená Trumpom (ktorá zvýši globálne náklady na kov a potenciálne zintenzívňuje obchodné fricie). Viaceré premenné sa vzájomne prepletali a trhové nervy boli na okraji.
Analýza populárnych kovových komodít, ktoré sa majú pozerať tento týždeň
Za okolností posilnenia amerického dolára, politických rokovaní a marginálnych zmien v ponuke a dopyte si tieto odrody kovov vyžadujú dôkladné monitorovanie:
Copper: Game Tarif Impact a Makro Očakávania
50 - Ako tretí najväčší spotrebiteľ medi na svete bude nárast taríf zvýšiť miestne ceny medi, čo núti taviarne upraviť svoje vývozné trasy (napríklad obrátiť sa na ázijský trh). Z krátkodobého hľadiska to môže zhoršiť regionálnu nerovnováhu na spotovom trhu. Index amerického dolára sa však zvýšil na vysokú 97 a medené aktíva v amerických dolároch čelia tlaku ocenenia. V spojení so skutočnosťou, že očakávanie zníženia úrokových sadzieb v USA v septembri stále existuje (s pozornosťou na trhu zameranou na pokyny v oblasti úrokového rozhodnutia tohto týždňa) sa makroekonomické sily ponuky a dopytu vzájomne prepletajú a cena medi môže vykazovať „vysokú volatilitu, slabý trend“ charakteristiku.
Nickel: Nový dopyt energie a narušenia politiky v Indonézii
Aj keď globálne hospodárske spomalenie potlačilo dopyt po tradičnej nehrdzavejúcej oceli, zvýšenie prienikovej miery nových energetických vozidiel podporuje dlhodobý dopyt po sírane niklu. Ako hlavný producent Nickel Rodov na svete sa v Indonézii nedávno hovorí, že sprísňuje svoju politiku v oblasti vývozu surových rudov, ako je napríklad zvyšovanie vývozných ciel. Ak sa táto politika implementuje, zvýši náklady na niklové rudy a stimuluje krátkodobý odraz v cenách niklu. Je potrebné venovať pozornosť celkovému vplyvu makroekonomického sentimentu tohto týždňa na rizikové aktíva. Ak sa americký dolár naďalej posilňuje, môže byť obmedzený priestor pre ceny niklu.
Hliník: Podpora nákladov a tempo likvidácie inventára
Výkyvy cien zámorských energie zvýšili výrobné náklady elektrolytického hliníka. V spojení s relatívne pomalým obnovením výroby v regiónoch ako Yunnan a Guangxi (v dôsledku obmedzení uvoľňovania kapacity počas letného obdobia dopytu po špičke elektrickej energie) zostáva sociálny inventár hliníkových listov na nízkej úrovni. Posilnenie amerického dolára však potlačilo chuť na riziko komodít a pomalý dopyt v sektore nehnuteľností tiež bránil domácej spotrebe hliníka. V krátkodobom horizonte si cena hliníka pravdepodobne zachová vzorec „podporu nákladov, slabá dynamika smerom nahor“ a je potrebné sledovať stimulačný účinok následných realitných politík na požiadanie.