Dramatický posun v štruktúre spotreby zlata: za 26% poklesom šperkov, spoločenským zlatom generácie Z a nákupom centrálnych bánk tancuje spolu.

Najnovšie údaje z združenia China Gold Association ukazujú, že v prvej polovici roka bola spotreba zlata 505,205 ton, medziročný pokles o 3,54%. Spotreba v rôznych odvetviach však predstavovala „duálnu krajinu“: spotreba zlatých šperkov sa výrazne znížila o 26%, zatiaľ čo zlaté pruhy a zlaté mince sa oproti trendu zvýšili o 23,69%. Za touto transformáciou leží hlboká kolízia geopolitických faktorov, preferencie generačnej spotreby a globálny trend „de-dollarizácie“.
Segmentácia spotrebiteľov: Kognitívny posun od „dekoratívnych položiek“ k „investičnému tovaru“
„Zima“ tradičných zlatých šperkov je spôsobená vysokou cenou zlata, ktorá stláčala nepodstatná spotreba. V prvej polovici roku 2025 dosiahla priemerná cena AU9999 na výmene zlata v Šanghaji 725,28 juanov na gram, medziročne o 41,07% a stanovila novú rekordnú maximum. Napriek vysokej cene sa spotrebitelia obrátili na „ľahké výrobky s vysokou pridanou hodnotou - ako napríklad prívesok„ Cloud Brocade Weaving “, ktorý spoločne spustil Zhongda Sheng a národné poklady a náramok„ Gold Filigree “od Laopu Gold, ktorý obsahuje inovatívne remeselné vzdelanie. Prostredníctvom kultúrnej prémie a estetickej hodnoty kompenzujú časť nákladového tlaku.
Na rozdiel od toho sa zlaté tyče a zlaté mince stali „tvrdou menou“. Geopolitické konflikty a Trumpove tarifné hrozby zvýšili dopyt po aktívach bezpečných haven a dopyt po súkromných investíciách stúpal. Podľa štatistík spoločnosti CFT Securities, v prvej polovici roku 2025 v prvej polovici roku 2025 došlo k zvýšeniu podielov domácich zlatých ETF medziročným nárastom 173,73%, pričom držby dosiahli 199,5 ton. Inštitúcie a jednotliví investori „hromadia zlato“ prostredníctvom finančných nástrojov na zaistenie rizík.
Generačný posun: „sociálne zlato“ generácie Z rekonštruuje logiku trhu
Vzostup mladej spotrebiteľskej skupiny vstrekol na trh so zlatom nový impulz. Podľa údajov Yiren sa generácia Z považuje za zlato za „sociálnu menu“. Téma „vrstvenie zlata“ na Xiaohongshu získala viac ako 30 miliónov zobrazení a objem interakcie „bolestivých zlatých“ príslušenstva (Fonding with Anime IP) dosiahol 1,58 milióna krát. Old Shop Gold, so svojím nehmotným kultúrnym dedičstvom, remeselnícke remeselníctvo a špičkové skúsenosti (špičkové obchody s komerčnými okresmi, exkluzívne čajové miestnosti pre členov) zaznamenali v roku 2024 svoj čistý zisk o 67% medziročne a z hľadiska trhovej hodnoty sa zaradili medzi najvyššie v priemysle.
Za týmto trendom leží psychologický posun mladých ľudí smerom k „úsporu založeným na spotrebe“. V porovnaní s tradičnými finančnými výrobkami, nízko-prahové investičné položky, ako sú 50-gramové zlaté mince a zlaté fazule, ponúkajú nielen likviditu, ale majú aj emocionálnu hodnotu, čo z nich robí novú voľbu pre „00. roky“ na boj proti inflácii.
Politika a geopolitika: Bitka „nákup“ medzi centrálnymi bankami a znížením sadzby Fedu
Iniciatíva „De-Dollarization“ Global Central Banks „urýchlila strategický výnos hodnoty zlata. V prvej polovici roku 2025 dosiahli nákupy zlata Global Central Banks 617 ton (medziročne až 23%). Čínska ľudová banka neustále zvyšuje svoje podiely na osem po sebe nasledujúcich mesiacov, čím zvýšila svoje rezervy na 2 298 ton. Tento trend rezonuje s očakávaním zníženia úrokových sadzieb Federal Reserve - trh predpovedá 59% pravdepodobnosť zníženia sadzby v septembri. Pohyb skutočných úrokových sadzieb smerom nadol znižuje náklady na držanie zlata, čím sa v prvej polovici roka zvýši medzinárodná cena zlata o 24,31%.
Krátkodobé výkyvy však stále zostávajú neisté. Dňa 24. júla futures COMEX Gold klesol o 1,66% z dôvodu očakávaní relaxácie Trumpových tarifných politík. Výsledkom je, že ceny domácich zlatých šperkov klesli pod značku tisíc-točňa. Inštitúcie varovali, že ak sa geopolitické konflikty ľahia alebo politiky Fedu kolísajú, cena zlata môže čeliť korekcii 10%-15%, ale väčšina inštitúcií stále uprednostňuje dlhodobý „super cyklus“.